近期票房的强势表现提振影视行业复苏预期，影视股明显上涨。

上海电影盈利

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创疫情后单季最好成绩

4月26日晚间，上海电影（601595）发布2022年度报告和一季度报告，公司2022年度出现亏损，而今年一季度业绩大幅改善，实现归母净利润0.36亿元，同比扭亏为盈。根据近年来财报数据，今年一季度为疫情开始后公司最高单季盈利，恢复到2019年一季度近八成水平。

公司表示，主要原因为春节档票房较好，且经过谈判部分影院租赁条款改为纯提成，减少了租金成本，导致利润大幅增加。

从3月上旬以来，上海电影股价大幅上涨，最新价较3月初上涨272.2%，是除次新股外累计涨幅居于首位的个股。该股本周已累计上涨19.41%，最新静态市盈率高达781.78倍，显著高于行业平均水平。

根据一季报，多家机构今年以来增持上海电影，其中全国社保基金六零二组合首次出现在公司前十大股东名单中，且一跃成为第四大股东。另外，葛兰管理的中欧阿尔法混合型证券投资基金新进成为第六大股东，其他还有多只公募基金、资管产品现身该股前十大股东当中。数据宝统计，一季度基金合计持有该股达到1125.61万股，环比去年末增长140.46%。

除上海电影外，影视板块龙头中国电影（600977）一季度同样创下疫情后最高单季盈利。中国电影公告显示，第一季度实现归母净利润1.82亿元，同比增长56.89%；一季度公司主导或参与出品并投放市场的影片共9部，累计实现票房118.97亿元，占同期国产影片票房总额的85.4%。

五一新片数量有望创新高

今年以来，影视行业爆款频出，全国电影票房收入显著增长，《满江红》《流浪地球二》票房进入中国影史票房前十，3月《保你平安》《铃芽之旅》表现较好，带动观影热情。猫眼数据显示，截至4月26日，全国电影票房累计达到178.61亿元，相较去年同期增长23.64%。

五一假期将至，今年“五一档”预计有18部影片上映，其中仅4月28日就有9部新片上映；4月29日、5月1日分别有6部、3部新片上映，数量有望创历史新高。

据猫眼研究院数据显示，4月26日16时，五一档期新片预售总票房破1.5亿元，《长空之王》《这么多年》《人生路不熟》分列预售榜前三位。其中，光线传媒（300251）为《这么多年》出品方，中国电影主导或参与出品了《长空之王》《人生路不熟》等。

多家机构看好节日带来的机遇。申万宏源证券（000562）研报认为，剔除受疫情影响新片上映的2020与2022年，近几年五一档期国内电影综合票房与量价等指标基本呈现稳步增长态势。同时，五一假期从2019年前的3天延长至2021年的5天，五一档期已成为春节档、国庆档之外最长的档期，随着新片供给改善+院线的常态化运营，电影行业加速复苏。

开源证券研报认为，动画电影《灌篮高手》票房大卖或进一步验证疫后人们观影需求旺盛，优质内容能带来较大的票房弹性，五一假期有包括《长空之王》《这么多年》《人生路不熟》《检察风云》四部想看人数超20万的18部新片上映，或创造史上票房最高的“五一档”，给相关出品、发行方及院线公司带来业绩弹性。

影视股集体上涨

近期票房的强势表现提振影视行业复苏预期，板块个股明显上涨。证券时报·数据宝统计显示，3月以来，超七成影视股上涨，累计涨幅中位数达到13.3%；上海电影、唐德影视（300426）、慈文传媒（002343）涨幅居前，分别上涨272.2%、106.99%、85.57%。

3月以来，影视股获北上资金持续加仓，合计持股量增加1.02亿股；其中股价相对滞涨的万达电影（002739）持股量增加最多，达到3433.51万股。另外华谊兄弟（300027）、中南文化（002445）、中国电影持股量增长均在千万股以上。